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分级惊梦主题杠杆玩的就是心跳

发布时间:2019-09-30 01:54:16 阅读: 来源:搪玻璃反应釜厂家

分级惊梦“主题+杠杆”玩的就是心跳?

真的“赌徒”,寻求最刺激的杠杆游戏。 指数叠加杠杆基金的组合,使得生而就是中最亮瞎眼的一朵奇葩。 创业板分级惊梦 若从去年12月4日盘中的最低点585.44点算起,截至10月22日,今年最高点出现在10月10日盘中,为1423.96点,期间涨幅高达143.23%。 9月12日,成立了第一只创业板分级基金,名为富国创业分级证券投资基金。有趣的是,尽管募集期间创业板依旧维持良好的上涨势头,但是这只基金的首募规模却只有3.57亿元。 不过,这丝毫没有影响到创业板分级基金上市之后的妖娆,更重要的是,作为一只时下最热门指数的分级基金,其迷你的规模事实上让创业板分级在上市交易之后更便于各路资金热炒。 9月30日,创业板B正式上市交易,当日一度涨停,价格达到了1.099元,尽管当日最终以1.093元收盘,但之后该基金再度连续4日涨停,短短几天市场价达到了1.599元。令人费解的是,尽管有平抑折溢价的配对转换机制存在,但原本应因创业板B大涨而大幅折价的却没有出现大幅下跌,10月11日创业板A收盘价格为0.970元。 创业板A、创业板B的双双强势直接导致创业板分级的市场价大大高于其基金的净值。数据显示,10月8日至11日,创业板分级基金的整体溢价率一路飙升,分别为4.22%、8.11%、16.41%和22.92%。 巨大的溢价终于导致套利资金开始大量的申购创业板分级基金,申购之后拆分卖出以套取其中巨大的溢价空间。 10月14日开始,创业板B连续3天一字跌停,直到第4天,创业板B才从跌停板被拉起,最终收于1.049元。当日创业板B的净值为0.98元,创业板A的收盘价为0.968元。创业板分级基金的整体溢价率缩窄到1.56%,套利空间基本消失殆尽。 从成交上来看,上市前4天的创业板B每日的成交量只有1000万元左右,到最后一个涨停当日成交量增加到2500万元。一字跌停之后,创业板B每日成交量减少到几百万元。但在10月17日,创业板B成交已经高达1.30亿元。 从净值的表现来看,创业板B在10月8日达到了1.1150元,是该基金目前的最高点。之后,创业板出现下跌,创业板B在10月16日曾一度跌破面值,净值仅为0.98元。截至10月22日收盘,创业板B的净值为1.0030元。 毋庸置疑,创业板分级基金的横空出世给了高风险投资者一个极好的参与创业板投资的杠杆工具,然而在叠加了杠杆之后,原本巨幅波动的创业板指数的风险被进一步放大。截至10月22日,创业板指数攀升到上市以来的高点,但创业板B溢价率已经缩窄至仅0.29%。 分级:稳健收益加速器? 与备受诟病的创业板截然不同,医药板块一向是主流机构的投资宠儿。而在嫁接分级的杠杆力量之后,这个相对温和的投资对象,尽管远远没有创业板分级基金那般惊心动魄,但其短期爆发力着实不可小觑。 目前市场上有两只医药分级基金,分别是信诚中证800 医药指数分级证券投资基金和国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金。 8月16日成立,追踪的标的指数是中证800医药指数,是国内市场上第一只投资的指数分级基金。、B份额比为1:1,A类的约定收益为一年期定期存款+3.2%。 为反映沪深A股中不同行业公司股票的整体表现,并为指数化产品提供新的标的指数,将中证800指数800只样本股按行业分类标准分为能源、原、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术及等10个行业,再以各行业全部股票作为样本编制指数,形成10只中证行业指数。这只基金选则的是其中的医药行业指数。 信诚中证800医药首募规模同样不大,只有3.37亿元。但是该基金上市之初并没有遇到创业板B那样的疯狂炒作。该基金9月6日上市,到9月18日价格为1.009元,一直相对平稳,但是之后,800快速上涨,到10月10日最高曾达到1.349元。 至于800在成立之初亦是折价交易,但是每日的成交量从成立之初的一两百万下降到几十万元,折价逐渐缩小甚至一度出现溢价。 不过相比于创业板分级,800医药分级整体溢价率要温和的多,最高峰的10月10日整体溢价达到6.65%,而在此前后的10月9日和10月11日分别为4.55%和4.98%。 就净值而言,上市之后净值一度下跌到0.9730元,但是之后该大幅回升,9月30日达到了1.1000元,其价格随之更快速上涨。 截至10月22日,800医药B的净值为1.1060元,二级市场上收盘价为1.159元,溢价率为4.79%。800医药A收盘价已经下跌到0.946元,折价率为6.52%。 的国证医药卫生行业指数分级8月29日成立,首募规模为5.01亿元。医药A的约定收益是一年期定期存款+4%,约定收益是比较高的,医药A和医药B的比例为1:1. 这只基金追踪的国证医药指数参照巨潮行业分类标准,选取归属于医药卫生行业的规模和流动性突出的80只股票作为样本股,反映了沪深两市医药卫生行业的整体收益表现,向市场提供细分行业的指数化投资标的。 9月11日,医药B以0.90元开盘,但是之后表现出色,收盘价为0.951元,而当日的净值为0.9990元,略有折价。 这个折价并没有持续太久,9月下旬医药开始表现出色,医药B到9月30日净值上涨到1.126元。医药B在二级市场上的价格也快速上涨,9月30日收盘价为1.170元,已经处在溢价状态。医药A上市之后因为较高的收益率一直处在溢价状态,9月30日收盘价为1.040元,而当日其母基金国泰国证医药分级的溢价率为3.66%。 因为较高的溢价,医药B之后也出现一定的调整,到10月22日,医药B的收盘价为1.100元,当日为1.1290元,折价2.64%,医药A的收盘价为1.038元,溢价2.60%。 一个怪现象是,从目前的情况来看,两只医药基金净值的差距不大,但是医药B的市场价是折价,而800医药B的市场价则是溢价的——个中缘由,在很大程度上是因为两只医药分级基金所给与各自A类基金的收益率差异所决定。即:因为800医药A较低的约定收益,其要追赶上市场上同类A份额的收益率水平,唯有更高折价一条路。 按照10月29日收盘计算,医药A与800医药A年化收益率均在6.6%-6.8%的区间。

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